臨近年末，A股市場摩爾線程（688795）、沐曦股份（688802）等新股上市帶來的賺錢效應(yīng)，激發(fā)了投資者的打新熱情。
證券時(shí)報(bào)記者梳理近期打新數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，科創(chuàng)板網(wǎng)上打新人數(shù)接近670萬戶，創(chuàng)歷史新高（883911）；主板網(wǎng)上打新人數(shù)超1650萬戶，近1年多時(shí)間里增加了近1000萬戶，刷新2022年初以來紀(jì)錄；創(chuàng)業(yè)板網(wǎng)上打新人數(shù)接近1400萬戶，恢復(fù)到2021年末水平。
值得一提的是，隨著大量投資者涌入新股申購市場，市場競爭也日益激烈，新股中簽率有所下降。分析人士指出，在目前市場回暖的背景下，新股破發(fā)概率較低，但投資者仍需要加強(qiáng)對(duì)新股基本面的了解，以規(guī)避不必要的風(fēng)險(xiǎn)。
網(wǎng)上打新人數(shù)創(chuàng)新高
近日，深市主板新股雙欣環(huán)保（001369）公布的網(wǎng)上發(fā)行情況顯示，公司此次發(fā)行采用戰(zhàn)略配售、網(wǎng)下發(fā)行和網(wǎng)上發(fā)行相結(jié)合的方式進(jìn)行，發(fā)行股份數(shù)量為 2.87億股，發(fā)行價(jià)格為6.85 元/股。其中，戰(zhàn)略配售數(shù)量為 7954.66 萬股，占本次發(fā)行數(shù)量的 27.72%；網(wǎng)下發(fā)行數(shù)量為 6420.19萬股，占本次發(fā)行數(shù)量的22.37%；網(wǎng)上最終發(fā)行數(shù)量為14325.15 萬股，占本次發(fā)行數(shù)量的49.91%。
值得一提的是，公司此次網(wǎng)上發(fā)行吸引了1655.34萬戶投資者申購，有效申購數(shù)達(dá)3352.29億股。證券時(shí)報(bào)記者根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，雙欣環(huán)保（001369）此次網(wǎng)上發(fā)行申購戶數(shù)不僅刷新了主板新股年內(nèi)紀(jì)錄，同時(shí)也創(chuàng)出2022年1月以來的新高。
主板新股網(wǎng)上申購戶數(shù)曾在2024年9月一度降至668萬戶。在股市回暖帶動(dòng)下，主板新股網(wǎng)上申購戶數(shù)在1年多時(shí)間里增加了近1000萬戶。
新股申購熱潮不僅體現(xiàn)在主板市場，創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板同樣吸引了不少投資者。12月24日，創(chuàng)業(yè)板新股新廣益（301687）發(fā)布網(wǎng)上發(fā)行情況顯示，本次網(wǎng)上發(fā)行有效申購戶數(shù)為 1392.19萬戶，有效申購股數(shù)為 963.78億股。該申購戶數(shù)不僅創(chuàng)了年內(nèi)新高，同樣也是2021年末以來的新高。與2024年最低申購戶數(shù)658萬戶相比，近1年多時(shí)間里，創(chuàng)業(yè)板新股打新人數(shù)增加了超730萬戶。
科創(chuàng)板新股優(yōu)迅股份（688807）此前發(fā)布的網(wǎng)上發(fā)行數(shù)據(jù)顯示，公司網(wǎng)上發(fā)行吸引了669.28萬戶投資者申購，該數(shù)據(jù)不僅刷新了年內(nèi)打新人數(shù)的紀(jì)錄，還是科創(chuàng)板開通以來的最高紀(jì)錄?？苿?chuàng)板新股強(qiáng)一股份（688809）的打新人數(shù)也達(dá)到668.46萬戶，保持在高位水平。與2024年最低位相比，科創(chuàng)板打新人數(shù)在近1年多時(shí)間實(shí)現(xiàn)了翻倍增長。
不過，需要注意的是，科創(chuàng)板新股的打新人數(shù)在今年10月也一度降至335.90萬戶，為年內(nèi)最低水平。據(jù)了解，作為科創(chuàng)板科創(chuàng)成長層首批上市企業(yè)，禾元生物（688765）、西安奕材（688783）、必貝特（688759）三家未盈利公司在今年10月14日至10月17日先后啟動(dòng)網(wǎng)上發(fā)行。這一特殊的上市情況，在資本市場激起層層漣漪，投資者擔(dān)憂破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，普遍采取謹(jǐn)慎申購策略。
新股賺錢效應(yīng)顯著
投資者打新熱情高漲背后，是今年以來新股市場賺錢效應(yīng)明顯，尤其是，摩爾線程（688795）、沐曦股份（688802）等企業(yè)上市后，帶來的顯著賺錢效應(yīng)，激發(fā)了投資者的打新熱情。
12月5日，國產(chǎn)全功能GPU龍頭摩爾線程（688795）在科創(chuàng)板掛牌上市。上市首日，摩爾線程（688795）高開468.78%，報(bào)650元/股，按開盤價(jià)計(jì)算，單簽賺近27萬元。而在隨后的4個(gè)交易日中，摩爾線程（688795）的股價(jià)短暫調(diào)整后，繼續(xù)沖高，最高價(jià)達(dá)到941.08元/股，前期未賣出的中簽投資者，單簽最高可賺超41萬元。
隨后上市的沐曦股份（688802）同樣為中簽投資者帶來了豐厚回報(bào)。12月17日，沐曦股份（688802）在科創(chuàng)板掛牌上市。上市首日，沐曦股份（688802）高開568.83%，報(bào)700元/股，按開盤價(jià)計(jì)算，單簽賺近30萬元。隨后，沐曦股份（688802）的股價(jià)繼續(xù)沖高，最高價(jià)達(dá)895元/股，以此計(jì)算的單簽收益賺近40萬元。
摩爾線程（688795）、沐曦股份（688802）等新股之所以能夠引發(fā)如此強(qiáng)烈的賺錢效應(yīng)，一方面得益于其自身優(yōu)秀的基本面和廣闊的成長空間；另一方面，也與當(dāng)前市場對(duì)新股的高度認(rèn)可和追捧密不可分。市場分析人士指出，隨著注冊(cè)制改革的深入推進(jìn)，新股發(fā)行市場更加規(guī)范化和市場化，為優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供了更加便捷的融資渠道，也為投資者提供了更多的投資機(jī)會(huì)。
面對(duì)新股市場的火爆行情，近期打新的投資者明顯增多?？苿?chuàng)板打新人數(shù)創(chuàng)歷史新高（883911），主板和創(chuàng)業(yè)板的人數(shù)也接近歷史高位水平。在此背景下，新股中簽率有所下降，元?jiǎng)?chuàng)股份（001325）、譽(yù)帆科技（001396）、陜西旅游（603402）等多只近期發(fā)行的新股網(wǎng)上中簽率為0.01%，處于歷史低位水平。
有分析人士表示，隨著年底新股上市潮的持續(xù)推進(jìn)，市場對(duì)新股熱情將不斷升溫。不過，這并不意味著投資者可以忽視公司基本面進(jìn)行打新，投資者需要密切關(guān)注市場動(dòng)態(tài)和公司基本面變化，以應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。
市場活躍度有所提升
打新市場火爆的同時(shí)，近期A股市場活躍度也有所提升。12月26日，A股市場成交重回2萬億元以上，上證指數(shù)（1A0001）12月以來的漲幅接近2%。
回顧2025年以來的市場表現(xiàn)，在年初溫和蓄力后，今年4月受外部關(guān)稅沖擊遭遇階段性調(diào)整，隨即在政策托底與產(chǎn)業(yè)景氣共振下快速反彈，今年7月至9月開啟主升浪，隨后上證指數(shù)（1A0001）一度強(qiáng)勢(shì)突破4000點(diǎn)關(guān)口，市場情緒顯著回暖。近期，“AI泡沫論”被廣泛討論，市場也出現(xiàn)一定程度調(diào)整。
展望2026年A股市場，星石投資認(rèn)為，2025年流動(dòng)性寬松環(huán)境下的估值抬升是行情向上的主要驅(qū)動(dòng)。盡管經(jīng)歷了一年多結(jié)構(gòu)性修復(fù)行情，但A股的股債比價(jià)顯示權(quán)益資產(chǎn)總體仍具備相對(duì)吸引力，同時(shí)股市總市值/居民存款仍處于歷史低位，居民資產(chǎn)配置向股市轉(zhuǎn)移的空間依然廣闊。從業(yè)績角度看，2025年大概率是本輪盈利周期（883436）的底部，三季度以來盈利向好的行業(yè)逐步增多，為市場提供更多基本面支撐。
策略上，星石投資表示，泛科技行業(yè)和傳統(tǒng)行業(yè)均進(jìn)入業(yè)績釋放期，估值驅(qū)動(dòng)逐步走向業(yè)績驅(qū)動(dòng)，并帶動(dòng)相關(guān)行業(yè)的表現(xiàn)再上臺(tái)階。星石投資建議重點(diǎn)關(guān)注兩大主線：高景氣趨勢(shì)的產(chǎn)業(yè)投資，如人工智能（885728）、創(chuàng)新藥（886015）、機(jī)械設(shè)備、軍工（885700）等；供需關(guān)系改善的行業(yè)投資，如交通運(yùn)輸、可選消費(fèi)（883434）、房地產(chǎn)（881153）等。
重陽投資12月25日發(fā)布的觀點(diǎn)稱，對(duì)市場依然持積極態(tài)度，但投資者需要降低收益預(yù)期。策略上，重陽投資傾向于防守反擊、守正出奇。防守反擊，是首先立足于保住2025年牛市的勝利果實(shí)，再尋找進(jìn)一步擴(kuò)大收益的機(jī)會(huì)。守正出奇，是繼續(xù)在科技和先進(jìn)制造（883433）板塊尋找阿爾法機(jī)會(huì)的同時(shí)，積極挖掘市場中反共識(shí)的均值回歸機(jī)會(huì)。具體而言，重陽投資依然長期看好泛科技、創(chuàng)新藥（886015）和先進(jìn)制造（883433），同時(shí)也會(huì)加大力度在消費(fèi)（883434）、軍工（885700）和房地產(chǎn)（881153）等相當(dāng)長時(shí)間以來不被市場關(guān)注的行業(yè)里尋找逆向布局的機(jī)會(huì)。
