3月，A股 “春季躁動”行情進入下半場，多家券商月度金股重磅出爐。
本月券商金股布局聚焦AI算力產業(yè)鏈、順周期（883436）資源板塊兩大核心方向。時代財經根據數據梳理，截至3月5日發(fā)稿，40家券商合計推薦金股327只。
從推薦布局來看，AI算力、順周期（883436）資源、消費（883434）復蘇、基礎化工（850102）等板塊成為券商的共識賽道。高頻推薦標的中，紫金礦業(yè)（601899）獲8家券商推薦，位居榜首，中國巨石（600176）、中際旭創(chuàng)（300308）均獲超7家券商聯合推薦，緊隨其后；萬華化學（600309）獲6家券商推薦；杰瑞股份（002353）、洛陽鉬業(yè)（603993）、完美世界（002624）、貴州茅臺（600519）、TCL電子（HK1070）、海光信息（688041）等標的，則均獲5家券商一致看好，形成了兼具成長彈性與業(yè)績確定性的金股集群。
值得注意的是，港股互聯網龍頭推薦熱度明顯降溫。其中，騰訊控股（HK0700）3月推薦次數由上月11次降至2次，阿里巴巴（BABA）推薦次數則環(huán)比減少7次。
前海開源基金首席經濟學家、基金經理楊德龍向時代財經表示，從年度投資主線看，科技與資源有望仍是2026年兩大核心方向?？萍即斫洕D型升級方向，在“十五五”規(guī)劃開局之年，科技創(chuàng)新企業(yè)有望獲得更大支持力度，板塊整體仍具備長期配置價值。資源板塊方面，在人工智能（885728）時代背景下，資源的戰(zhàn)略性與不可替代性日益凸顯。包括銅等重要工業(yè)金屬（881168）、戰(zhàn)略性小金屬（881170），以及黃金、白銀等貴金屬（881169），均具備長期投資機會。此外，其他板塊亦存在階段性機會，但持續(xù)性可能弱于上述兩大方向。儲能（885921）、新能源（850101）以及消費（883434）白馬股有望呈現輪動表現。
AI算力和順周期板塊成推薦重點
從券商3月金股的布局邏輯來看，AI算力、順周期（883436）資源、消費（883434）復蘇三大主線成為超30家券商的核心推薦方向，標的普遍具備業(yè)績確定性和估值優(yōu)勢，與當前市場“從主題炒作向業(yè)績兌現切換”的交易邏輯高度契合。
AI算力作為貫穿2026年以來的核心主線，3月金股布局進一步向產業(yè)鏈縱深延伸，覆蓋算力芯片、光模塊、服務器等全鏈條。中際旭創(chuàng)（300308）獲多家券商推薦，核心在于其800G光模塊全球市占率穩(wěn)居前列，且1.6T產品已實現批量供貨，1.6T及800G速率光模塊需求高景氣支撐業(yè)績增長。此外，本月多家券商也將半導體（881121）產業(yè)鏈上的海光信息（688041）、寒武紀（688256）、天孚通信（300394）、工業(yè)富聯（601138）等標的納入金股池，其中海光信息（688041）獲5家券商推薦，寒武紀（688256）獲4家券商推薦。
順周期（883436）資源是本月金股的另一大方向，推薦邏輯側重于“盈利修復確定性”。以紫金礦業(yè)（601899）為例，作為全球綜合性礦業(yè)龍頭，2025年歸母凈利潤預增59%-62%，主要得益于報告期內主要礦產品產量同比增加，以及礦產金、礦產銅、礦產銀銷售價格同比上升。銀河證券有色首席分析師華立認為，AI產業(yè)發(fā)展帶來需求增量以及全球流動性改善，共同帶動銅價中樞抬升，以及流動性盛宴與“去美元”實質化，黃金牛市有望延續(xù)的行業(yè)背景下，紫金礦業(yè)（601899）重點礦山項目儲備豐富，未來銅、金產量增長帶動公司成長確定性高，伴隨公司建設項目的陸續(xù)投產、產量釋放，有望帶動盈利持續(xù)走高。
在順周期（883436）方向中，基礎化工（850102）標的中國巨石（600176）則體現出券商對細分行業(yè)供需格局的精準把握。華龍證券指出，公司玻纖產能規(guī)模全球第一，擁有規(guī)模優(yōu)勢和布局優(yōu)勢，2025年上半年受益于玻纖產品價格的上漲，公司業(yè)績大幅增長。公司緊抓風電（885641）市場需求明顯增長的結構性機遇，優(yōu)化調整市場結構、銷售結構、生產結構、布局結構，高端產品占比持續(xù)提升。
除AI算力與順周期（883436）資源兩大主線外，消費（883434）復蘇與國產替代領域也有部分標的獲得券商關注，但推薦頻次相對較低。例如，貴州茅臺（600519）、TCL電子（HK1070）、首旅酒店（600258）、完美世界（002624）等均獲得5家券商推薦。其中，TCL電子（HK1070）則憑借Mini LED（884095）電視高端化布局，2025年前三季度出貨量同比翻倍，光伏業(yè)務逐步實現盈利，成為消費電子（881124）領域的稀缺標的。
專家：2026年科技股投資難度或較2025年加大
從市場環(huán)境來看，3月A股開局震蕩調整，但兩市成交額均維持在2.3萬億元以上，交投活躍度未減，但短期波動有所加劇。
楊德龍向時代財經指出，馬年開盤以來，市場整體呈現震蕩走勢。近期受中東局勢變化影響，大盤出現反復波動，軍工（885700）、原油、有色金屬（1B0819）等板塊表現相對突出。但從中長期趨勢看，馬年市場整體仍有望延續(xù)慢牛長牛格局，但板塊輪動節(jié)奏將明顯加快。
值得警惕的是，本月金股布局背后暗藏多重風險，券商在推薦過程中也明確提示了相關不確定性。對于中際旭創(chuàng)（300308）等算力標的，銀河證券認為，或存在AI發(fā)展、新產品導入、研發(fā)進展不及預期，以及光模塊行業(yè)競爭加劇等風險；對于紫金礦業(yè)（601899），銀河證券則認為，或存在海外地緣政治變化、美國加征關稅超出預期等風險。此外，業(yè)內人士認為，中東地緣沖突升級、全球經濟復蘇不及預期等外部因素，也可能對市場情緒及金股表現帶來階段性沖擊。
回顧2月份券商金股表現，股價漲跌分化明顯。數據顯示，2月券商推薦的327只金股中，183只實現股價上漲，占比56%。其中，中國巨石（600176）2月股價漲幅超26%，印證了券商對核心賽道的選股能力。
展望后市，隨著兩會的召開， 后續(xù)政策基調將進一步明確，宏觀經濟數據也將逐步驗證復蘇動能，券商金股表現或將持續(xù)分化。
楊德龍向時代財經表示，科技與資源構成2026年度投資主線。人工智能（885728）革命背景下，全球圍繞戰(zhàn)略資源展開布局，包括銅、鋁等工業(yè)金屬（881168），以及鈷、鎳、鋰、稀土（884215）等小金屬（881170）與戰(zhàn)略元素，需求持續(xù)提升?？萍脊煞矫?，投資難度較2025年有所加大。部分科技股前期漲幅較大，存在獲利回吐壓力。同時，不少企業(yè)仍處于研發(fā)投入階段，短期內業(yè)績釋放有限，在業(yè)績驗證過程中可能產生分歧，股價波動加劇。
“因此，投資應更加注重基本面研究，重點關注行業(yè)龍頭（883917）、具備較強研發(fā)能力的公司，而不宜延續(xù)單純依靠題材和概念炒作的方式?！睏畹慢埍硎?。
