1.海昌智能(北交所)
申購(gòu)代碼：920156
股票代碼：920156
發(fā)行價(jià)格：20.93
發(fā)行市盈率：14.98
行業(yè)市盈率：40.8
發(fā)行規(guī)模：5.05億元
主營(yíng)業(yè)務(wù)：高性能線束裝備研發(fā)、生產(chǎn)和銷售
點(diǎn)評(píng)：行業(yè)前景方面，據(jù)浙商證券（601878）研報(bào)，從中國(guó)汽車線束市場(chǎng)規(guī)模來看，2019年至2022年中國(guó)汽車線束市場(chǎng)規(guī)模逐年上升，2022年中國(guó)汽車線束市場(chǎng)規(guī)模約830億元，預(yù)計(jì)2025年將達(dá)到1497億元的規(guī)模。
公司業(yè)績(jī)方面，2022年至2025年，海昌智能分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.20億元、6.52億元、8.00億元、10.64億元；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.08億元、1.21億元、1.15億元、1.54億元。公司預(yù)計(jì)2026年Q1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.2億元，同比增長(zhǎng)137.25%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8400萬元，同比增207.76億元。
募資情況方面，據(jù)招股書，海昌智能原計(jì)劃擬發(fā)行2666.67萬股，募資約4.52億元，分別用于線束生產(chǎn)智能裝備建設(shè)項(xiàng)目(2.86億元)、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目(0.77億元)、補(bǔ)充流動(dòng)資金(0.89億元)。以此次20.93元/股的發(fā)行價(jià)計(jì)算，公司此次實(shí)際募資約5.05億元，與原計(jì)劃相比超募約12%。
回顧2025年的新股情況，2025年A股共有116只新股登陸資本市場(chǎng)，首日無一破發(fā)。其中，北交所全年上市新股26只，首日收盤平均漲幅達(dá)368%，中一簽(100股)平均浮盈約4650元。2026年以來，A股已有37只新股上市，首日無破發(fā)。
從估值看，公司發(fā)行市盈率明顯低于行業(yè)均值，考慮到近兩年來新股首日賺錢效應(yīng)明顯，綜合判斷海昌智能首日破發(fā)概率較小。
