上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊(林銘溱記者唐燕飛)12月22日，港交所發(fā)布“2025年回顧”。
據(jù)介紹，2025年，港交所對(duì)股票市場(chǎng)作出了多項(xiàng)重大改革，并在固定收益及貨幣產(chǎn)品(定息及貨幣產(chǎn)品)方面進(jìn)行戰(zhàn)略投資，打造富有活力的產(chǎn)品生態(tài)圈，積極拓展新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域，同時(shí)不斷加強(qiáng)與國(guó)際市場(chǎng)的聯(lián)系。
2025年是港交所上市第25周年，港交所進(jìn)一步鞏固了作為全球超級(jí)聯(lián)系人的角色，多個(gè)市場(chǎng)的成交量創(chuàng)出新高。
“2025年是全球投資者紛紛重返港股市場(chǎng)的一年，中國(guó)內(nèi)地和亞洲的創(chuàng)新發(fā)展為市場(chǎng)注入源源不絕的活力。市場(chǎng)流動(dòng)性不斷增加，上市鑼聲接連響起?！备劢凰瘓F(tuán)CEO陳翊庭表示，港交所將會(huì)繼續(xù)大力擴(kuò)大產(chǎn)品生態(tài)圈，建設(shè)更加豐富多元的市場(chǎng)，提供各種現(xiàn)貨股票、ETF、衍生產(chǎn)品、定息及貨幣產(chǎn)品，以及其他風(fēng)險(xiǎn)管理工具，滿足不同投資者的需求。
港股IPO融資額居全球榜首“科技含量”不斷上升
2025年，港股新股市場(chǎng)融資額位居全球第一，融資額較去年明顯上升，平均每日成交額更創(chuàng)下歷史新高。
據(jù)港交所披露，2025年前11個(gè)月，現(xiàn)貨市場(chǎng)平均每日成交金額達(dá)2307億港元，較去年同期上升43%。截至12月19日，共有106家公司在港交所上市，融資總額達(dá)2746億港元。其中，四家公司躋身2025年全球十大新股之列，在港交所上市的公司通過(guò)再融資籌集了660億美元，彰顯港股市場(chǎng)的活力和深度。
隨著“DeepSeek時(shí)刻”和中國(guó)內(nèi)地多項(xiàng)科技創(chuàng)新的出現(xiàn)，加之港股市場(chǎng)推出多項(xiàng)改革，國(guó)際資本明顯回流至港股。港交所透露，自《上市規(guī)則》第18A章和第18C章實(shí)施以來(lái)，共有88家生物科技和特?？萍脊驹诟劢凰鲜小?/p>
2025年5月，港交所與香港證監(jiān)會(huì)聯(lián)手推出“科企專線”，便利特?？萍脊炯吧锟萍脊旧暾?qǐng)上市。這項(xiàng)戰(zhàn)略舉措讓創(chuàng)新型企業(yè)能夠更有效地籌集資金，通過(guò)充滿活力的香港金融市場(chǎng)加快發(fā)展。
2025年11月，港交所推出恒生生物科技指數(shù)期貨，聚焦當(dāng)前發(fā)展最快、最有活力的板塊，為投資者提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具，并與港交所現(xiàn)有的生物科技相關(guān)產(chǎn)品及旗艦股票指數(shù)衍生產(chǎn)品形成互補(bǔ)。
在這些戰(zhàn)略發(fā)展的基礎(chǔ)上，港交所推出港交所科技100指數(shù)，進(jìn)一步拓展了指數(shù)業(yè)務(wù)。該指數(shù)是港交所首只聚焦港股科技行業(yè)的股票指數(shù)，追蹤100家知名的大型及中型市值公司。這些公司的行業(yè)涵蓋六大創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)，彰顯港交所持續(xù)致力于建立蓬勃發(fā)展、創(chuàng)新主導(dǎo)的資本市場(chǎng)。
全球影響力擴(kuò)大產(chǎn)品“貨架”持續(xù)豐富
2025年，港交所繼續(xù)加強(qiáng)國(guó)際聯(lián)系，積極拓展上市公司來(lái)源，吸引來(lái)自不同國(guó)家和地區(qū)的發(fā)行人到港交所上市。
據(jù)披露，2025年，港交所迎來(lái)了來(lái)自哈薩克斯坦、新加坡、泰國(guó)和阿聯(lián)酋等市場(chǎng)的發(fā)行人上市。同時(shí)，港交所新增泰國(guó)證券交易所為認(rèn)可證券交易所，并與阿布扎比證券交易所簽署合作備忘錄。此外，港交所還在利雅得開設(shè)辦事處，這些舉措顯示出集團(tuán)擴(kuò)大國(guó)際影響力、在中東市場(chǎng)拓展大宗商品業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略布局。
在中國(guó)內(nèi)地創(chuàng)新浪潮的推動(dòng)下，港股市場(chǎng)成功吸引眾多國(guó)際投資者積極參與，新股和再融資發(fā)行均備受亞洲、歐洲、中東和北美資金追捧。全球投資者的持續(xù)關(guān)注，既體現(xiàn)了他們對(duì)港股市場(chǎng)充滿信心，也顯示了港交所的角色并不僅僅是一個(gè)新股融資中心，更是提供全方位投資機(jī)遇的戰(zhàn)略平臺(tái)。
在不斷擴(kuò)大全球影響力的同時(shí)，2025年，港交所持續(xù)活躍市場(chǎng)交易和豐富產(chǎn)品生態(tài)圈。
據(jù)港交所披露，2025年，港交所衍生產(chǎn)品市場(chǎng)屢創(chuàng)佳績(jī)。截至11月30日，期貨及期權(quán)平均每日成交合約張數(shù)創(chuàng)下169萬(wàn)張的新高紀(jì)錄，同比上升8%。其中，股票期權(quán)是交投最活躍的產(chǎn)品，平均每日成交合約張數(shù)達(dá)89.6萬(wàn)張，較去年同期上升23%。
交易所買賣產(chǎn)品(ETP)(包括ETF和杠桿及反向產(chǎn)品)市場(chǎng)日益壯大，截至11月底，平均每日成交金額達(dá)376億港元，較去年同期翻倍。年內(nèi)，港交所迎來(lái)亞洲首批個(gè)股杠桿及反向產(chǎn)品上市，進(jìn)一步豐富產(chǎn)品多樣性及提升市場(chǎng)流動(dòng)性。同時(shí)，2025年港交所共有48只新ETP上市。
為進(jìn)一步提升港股市場(chǎng)流動(dòng)性及活躍度，2025年8月，港交所實(shí)施了下調(diào)最低上落價(jià)位的第一階段，降低整體交易成本，提升價(jià)格發(fā)現(xiàn)的效率。此外，港交所刊發(fā)討論文件，探討如何縮短股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的結(jié)算周期（883436），并優(yōu)化證券市場(chǎng)股份交收費(fèi)用結(jié)構(gòu)，取消了最低和最高收費(fèi)限額。
未來(lái)，港交所還將推動(dòng)“將每手股數(shù)簡(jiǎn)化為八種選擇”“實(shí)施無(wú)紙證券市場(chǎng)”等改革措施以繼續(xù)優(yōu)化市場(chǎng)，同時(shí)推出更多新產(chǎn)品來(lái)活躍市場(chǎng)交易，并豐富產(chǎn)品生態(tài)圈，實(shí)現(xiàn)“流動(dòng)性創(chuàng)造流動(dòng)性”的良性循環(huán)。
構(gòu)建創(chuàng)新而強(qiáng)韌的金融生態(tài)圈
港交所透露，在推進(jìn)未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略的路上，構(gòu)建一個(gè)創(chuàng)新而強(qiáng)韌的金融生態(tài)圈至關(guān)重要，目前，港交所正積極推動(dòng)定息及貨幣產(chǎn)品(FIC)生態(tài)圈的發(fā)展。
為了構(gòu)建多元資產(chǎn)產(chǎn)品生態(tài)圈，港交所投資了迅清結(jié)算控股20%的股權(quán)，進(jìn)一步加深與香港金融管理局的戰(zhàn)略合作關(guān)系。這項(xiàng)戰(zhàn)略投資建基于雙方在2025年3月簽訂的合作備忘錄，其將鞏固香港作為全球債券融資中心、風(fēng)險(xiǎn)管理中心及離岸人民幣業(yè)務(wù)中心的地位，為打造充滿活力的定息及貨幣產(chǎn)品市場(chǎng)奠定基礎(chǔ)。
2025年，香港正式成為倫敦金屬交易所(LME)認(rèn)可的交割地，在擴(kuò)大了LME的全球網(wǎng)絡(luò)和覆蓋度的同時(shí)，也推動(dòng)了香港大宗商品市場(chǎng)的發(fā)展。港交所披露，截至今年12月，香港的LME認(rèn)可交割倉(cāng)庫(kù)已增至13個(gè)。
2025年，LME成交額也表現(xiàn)強(qiáng)勁。年初至11月30日，LME平均每日成交量較去年同期上升6%。繼3月推出新交易平臺(tái)LMEselect v10后，LME還發(fā)布了旨在提升流動(dòng)性與透明度的期權(quán)市場(chǎng)現(xiàn)代化計(jì)劃。港交所透露，2026年下半年初，LME計(jì)劃引入期權(quán)自動(dòng)到期功能，預(yù)計(jì)在年底推行電子期權(quán)交易。
“展望2026年，我們將繼續(xù)依靠科技賦能、攜手合作伙伴，共同構(gòu)建面向未來(lái)的生態(tài)圈，提供更豐富的產(chǎn)品、更便利的參與途徑和更多元的選擇?！标愸赐ケ硎荆劢凰鶎⒅铝ψ屜愀劢鹑谑袌?chǎng)繼續(xù)蓬勃發(fā)展，并將與市場(chǎng)各方加深合作，攜手迎接更大的機(jī)遇。
