2026年伊始，港股市場整體表現(xiàn)強勢，強勁表現(xiàn)不僅提振了市場信心，也為上市公司再融資提供了良好的市場環(huán)境。
數(shù)據(jù)顯示，2026年以來，港股上市公司增發(fā)配股（包含配售、供股、代價發(fā)行）規(guī)模已接近250億港元，遠超去年同期的10.20億港元。配售仍是港股上市公司再融資主要方式，近七成再融資項目選擇了配售。
分析人士指出，配售發(fā)行效率高、定價靈活，可助力企業(yè)迅速完成融資，有助于港股公司及時補充現(xiàn)金流。
再融資規(guī)模接近250億港元
2026年僅過去半個月時間，港股上市公司再融資活動異常活躍。數(shù)據(jù)顯示，截至1月15日，港股上市公司增發(fā)配股（包含配售、供股、代價發(fā)行）規(guī)模已達到248.87億港元，較2025年同期的10.20億港元，增加了238.67億港元。
配售仍是港股上市公司再融資的主要方式。數(shù)據(jù)顯示，共有24家港股上市公司發(fā)起了25起再融資活動，在這25起再融資案例中，有17起選擇了配售這一方式，占比高達68%。
在這波再融資動態(tài)中，順豐控股（HK6936）與極兔速遞格外引人注目，二者宣布戰(zhàn)略相互持股，再融資金額達到83億港元，成為其中規(guī)模最大的一筆。據(jù)了解，順豐控股（HK6936）將向極兔速遞增發(fā)2.26億股H股股份，發(fā)行價為每股36.74港元；極兔速遞將向順豐控股（HK6936）增發(fā)8.22億股B類股份，發(fā)行價為每股10.10港元。交易完成后，順豐控股（HK6936）將持有極兔速遞10%的股份，極兔速遞將持有順豐控股（HK6936）4.29%的股份。
廣發(fā)證券（000776）則通過H股配售以及可轉(zhuǎn)債發(fā)行，募得資金超過61億港元，募資規(guī)模在今年以來的港股再融資案例中排名第二。據(jù)了解，廣發(fā)證券（000776）本次H股配售以每股18.15港元的價格，向不少于六名承配人成功配售2.19億股新股，募集資金凈額約39.59億港元。同時，公司成功發(fā)行本金總額為21.5億港元的H股可轉(zhuǎn)換債券，初始轉(zhuǎn)換價為每股19.82港元。
康龍化成（300759）通過配售籌集資金約13.34億港元，募資金額在今年以來港股再融資項目中排名第三。1月15日，康龍化成（300759）公告稱，通過一般授權(quán)以“配售新H股”方式融資，其中配售新H股5844.08萬股，募集約13.34億港元。
此外，瑛泰醫(yī)療（HK1501）、黑芝麻智能（HK2533）、藥捷安康、協(xié)鑫新能源（HK0451）等多家港股公司再融資金額超億港元。
債券融資需求不減
在上市公司股權(quán)融資呈現(xiàn)爆發(fā)式增長態(tài)勢的同時，港股市場債券融資的需求也十分旺盛，二者共同勾勒出港股融資市場的火熱圖景。
1月14日，中國社交平臺巨頭快手發(fā)布公告稱，建議發(fā)行美元及人民幣優(yōu)先票據(jù)。公司建議僅向?qū)I(yè)投資者進行票據(jù)的國際發(fā)售。建議票據(jù)發(fā)行的完成取決于(其中包括)市況及投資者興趣。
有市場消息稱，此次公司擬發(fā)行債券籌資總額約20億美元。其中，通過發(fā)行5年期及10年期美元計價債券募集15億美元，同時發(fā)行5年期點心債券（離岸人民幣債券）募集約5億美元資金。
快手此前在投資者電話會議上披露，2025年公司總資本支出預計將超過140億元人民幣，其中逾三分之二已明確投向其自主研發(fā)的人工智能（885728）平臺“可靈”。公司表示，2026年將繼續(xù)維持相似的資本支出結(jié)構(gòu)，堅定加碼AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
無獨有偶，今年1月8日，市場有消息傳出，京東（JD）集團正考慮首次發(fā)行點心債券，潛在發(fā)行規(guī)?？赡芗s100億元人民幣（14億美元），從而加入到尋求鎖定低成本資金的眾多中國電子商務公司行列。不過，公司媒體代表回應稱，京東（JD）目前沒有發(fā)行此類債券的計劃，不對市場傳聞或猜測發(fā)表評論。
實際上，2025年，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)便已開啟了發(fā)債熱潮，騰訊控股（HK0700）、百度（BIDU）集團、阿里巴巴（BABA）等多家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)債融資。騰訊控股（HK0700）在2025年9月發(fā)行本金總額人民幣90億元的票據(jù)，是公司自2021年4月以來首次發(fā)行債券。百度（BIDU）集團在2025年更是多次發(fā)行債券，3月發(fā)行了100億元離岸人民幣債券和20億美元零息可交換債券，9月又發(fā)行了44億元優(yōu)先無擔保票據(jù)。阿里巴巴（BABA）也在2025年7月發(fā)行了120.23億港元零息可交換債券，9月又發(fā)行了32億美元零息可轉(zhuǎn)換優(yōu)先票據(jù)。
此外，AI制藥企業(yè)晶泰控股（HK2228）近日公告，2026年1月7日，公司與經(jīng)辦人(即摩根大通（JPM）、高盛（GS）及B of A SECURITIES)簽署認購協(xié)議，據(jù)此，公司已同意發(fā)行本金總額為28.66億港元的債券(即公司28.66億港元于2027年到期的零息可換股債券)，假設(shè)按初始轉(zhuǎn)換價每股股份13.85港元悉數(shù)轉(zhuǎn)換債券，則債券將轉(zhuǎn)換為約2.07億股股份，相當于公司于本公告日期已發(fā)行股本總額的約4.81%，及悉數(shù)轉(zhuǎn)換債券后的經(jīng)擴大已發(fā)行股本總額的約4.59%。
助力企業(yè)出海和研發(fā)
港股市場再融資活動的活躍，不僅反映了市場對港股上市公司的信心增強，也體現(xiàn)了資本與產(chǎn)業(yè)的深度融合。隨著全球科技產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，港股市場已成為中國科技企業(yè)上市和融資的重要平臺。
從近年來港股上市公司再融資用途來看，多數(shù)用于企業(yè)出海（885840）、加強研發(fā)、增強現(xiàn)金儲備等。比如，快手科技本次發(fā)債所得資金將主要用于一般公司用途及增強境外現(xiàn)金儲備，以支持其持續(xù)擴張的全球戰(zhàn)略。
順豐控股（HK6936）與極兔此次合作，旨在借助雙方優(yōu)勢資源，共同構(gòu)建一個覆蓋更廣、效率更高、更具韌性的全球一體化物流網(wǎng)絡，以更好地服務中國企業(yè)出海（885840）及構(gòu)建全球電商物流新格局。
晶泰控股（HK2228）此次發(fā)債主要用于，提升公司國內(nèi)及國際研發(fā)能力以及一站式解決方案提供能力；提升國內(nèi)及國際商業(yè)化能力，并擴大業(yè)務發(fā)展及營銷團隊；透過興建廠房擴大國內(nèi)及國際交付及研發(fā)能力及營運資金和一般公司用途。
業(yè)內(nèi)人士指出，隨著港交所持續(xù)優(yōu)化相關(guān)上市規(guī)則，以及各類資金的持續(xù)流入，港股市場再融資活動有望進一步拓展其深度和廣度。未來，港股市場有望成為中國科技企業(yè)上市和融資的一大平臺，為中國科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展注入新的活力。
