開(kāi)年以來(lái)，港股市場(chǎng)融資保持活躍。資訊數(shù)據(jù)顯示，截至1月19日，年內(nèi)港股市場(chǎng)股權(quán)融資規(guī)模達(dá)390.9億港元，同比增長(zhǎng)316.27%。
受訪專(zhuān)家認(rèn)為，港股市場(chǎng)股權(quán)融資的活躍態(tài)勢(shì)有望為中資券商業(yè)務(wù)開(kāi)展帶來(lái)利好。與此同時(shí)，近期中資券商也通過(guò)對(duì)在港子公司增資、提供擔(dān)保等多種形式，支持更好地開(kāi)展國(guó)際化業(yè)務(wù)。
中資券商日益占據(jù)引領(lǐng)地位
回顧過(guò)去一年港股市場(chǎng)的表現(xiàn)，2025年恒生指數(shù)累計(jì)上漲27.77%；一級(jí)市場(chǎng)股權(quán)融資規(guī)模達(dá)6127億港元，同比增長(zhǎng)248.8%，引全球矚目。市場(chǎng)投融資活躍離不開(kāi)中介機(jī)構(gòu)的深度參與，并為券商投行帶來(lái)了寶貴的發(fā)展機(jī)遇。
從港股市場(chǎng)股權(quán)承銷(xiāo)業(yè)務(wù)格局來(lái)看，中資券商正日益占據(jù)引領(lǐng)地位。資訊數(shù)據(jù)顯示，2025年（按發(fā)行日計(jì)），股權(quán)承銷(xiāo)金額前十席位中，中資機(jī)構(gòu)占據(jù)六席，合計(jì)市場(chǎng)份額達(dá)56.15%。
具體來(lái)看，在IPO（首次公開(kāi)募股）保薦方面，中金公司（HK3908）以516.52億港元的保薦規(guī)模占據(jù)領(lǐng)跑地位；中信證券（HK6030）（香港）以460.29億港元的保薦規(guī)模位居第二；華泰金控、中信建投（601066）（國(guó)際）、國(guó)泰君安（HK1788）（香港）保薦規(guī)模分別為222.2億港元、100.17億港元、79.69億港元。在承銷(xiāo)數(shù)量方面，中金公司（HK3908）擔(dān)任了53家公司IPO的承銷(xiāo)商，位列榜首。
再融資承銷(xiāo)方面，中金公司（HK3908）同樣展現(xiàn)出鮮明優(yōu)勢(shì)，2025年承銷(xiāo)規(guī)模為249.67億港元，承銷(xiāo)數(shù)量13起。其他多家頭部中資券商在港子公司也表現(xiàn)出不俗實(shí)力，中信證券（HK6030）（香港）、國(guó)泰君安（HK1788）（香港）、海通國(guó)際承銷(xiāo)規(guī)模分別為220.03億港元、126.31億港元、69.81億港元。承銷(xiāo)數(shù)量方面，國(guó)泰君安（HK1788）（香港）位列中介機(jī)構(gòu)榜首，合計(jì)以承銷(xiāo)商身份參與30起再融資事件。
“港股市場(chǎng)股權(quán)融資活躍能夠直接增加中資券商投行的保薦、承銷(xiāo)等服務(wù)費(fèi)用收入?！敝袊?guó)（香港）金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，中國(guó)香港市場(chǎng)已成為中資券商“出海（885840）”的重要橋頭堡，中資券商積極拓展在港市場(chǎng)份額，有助于提升市場(chǎng)影響力，進(jìn)一步積累跨境業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)和客戶資源，從而更好地進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)。展望后市，在國(guó)際投資者對(duì)優(yōu)質(zhì)中國(guó)資產(chǎn)配置需求提升、越來(lái)越多優(yōu)質(zhì)龍頭A股企業(yè)赴港上市的背景下，中資券商有望迎來(lái)更多發(fā)展機(jī)遇。
持續(xù)加碼在港布局
近年來(lái)，港股市場(chǎng)業(yè)務(wù)價(jià)值不斷提升，展示出可觀的增長(zhǎng)前景。在此背景下，港股市場(chǎng)日益成為中資券商展業(yè)的必爭(zhēng)之地。為把握發(fā)展機(jī)遇、深化在港布局，多家中資券商還通過(guò)對(duì)子公司增資、為子公司提供擔(dān)保等形式支持在港子公司業(yè)務(wù)的開(kāi)展。
例如，1月18日，國(guó)金證券（600109）發(fā)布公告稱(chēng)，為滿足經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力與經(jīng)營(yíng)收益，穩(wěn)步發(fā)展在港業(yè)務(wù)，公司全資子公司國(guó)金金融控股（香港）有限公司擬向平安銀行（000001）申請(qǐng)銀行貸款，公司擬通過(guò)內(nèi)保外貸為上述融資提供擔(dān)保，此次新增擔(dān)保額度不超過(guò)3500萬(wàn)港元。
1月14日，廣發(fā)證券（000776）發(fā)布公告稱(chēng)，公司本輪配售H股、發(fā)行H股可轉(zhuǎn)債已完成，合計(jì)募資規(guī)模超61億港元，將全部用于向境外附屬公司增資，以支持集團(tuán)國(guó)際化業(yè)務(wù)的開(kāi)展，推動(dòng)跨境綜合服務(wù)能力提升。
“當(dāng)前，中資券商持續(xù)深化在港布局，是其邁向國(guó)際一流投行目標(biāo)的必要環(huán)節(jié)。在此過(guò)程中，中資券商也面臨著競(jìng)爭(zhēng)加劇帶來(lái)的多方面挑戰(zhàn)。”中國(guó)人民大學(xué)中國(guó)資本市場(chǎng)研究院聯(lián)席院長(zhǎng)趙錫軍表示，對(duì)中資券商而言，核心機(jī)遇在于依托A股市場(chǎng)積累的客戶網(wǎng)絡(luò)與對(duì)中資企業(yè)需求的深度理解，重點(diǎn)服務(wù)“A+H”上市企業(yè)及內(nèi)地產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)際化。通過(guò)加強(qiáng)境內(nèi)外資源聯(lián)動(dòng)與一體化協(xié)同、強(qiáng)化產(chǎn)品創(chuàng)新能力與國(guó)際化人才支撐，將業(yè)務(wù)鏈條從傳統(tǒng)投行業(yè)務(wù)延伸至企業(yè)全生命周期（883436）綜合服務(wù)，中資券商才能在競(jìng)爭(zhēng)中真正構(gòu)建業(yè)務(wù)“護(hù)城河”。
