香港交易所（HK0388）證券產(chǎn)品發(fā)展主管羅博仁表示，2025年，香港資本市場重回全球IPO集資額榜首，全年集資額達374億美元，不僅創(chuàng)下2021年以來新高，更超越此前三年的總和。這一成績并非依賴零星的大型IPO，而是由八宗逾10億美元的上市及眾多新經(jīng)濟公司共同推動，標(biāo)志著市場結(jié)構(gòu)正朝著愈來愈多元化的方向發(fā)展。
尤為值得注意的是，新股上市后的表現(xiàn)整體良好——平均首日漲幅達23.8%，首月累計漲幅達30.7%，其中生物科技與醫(yī)療板塊表現(xiàn)最為突出。香港新股通常會隨著周邊產(chǎn)品陸續(xù)推出而保持熱度，例如結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、單一股票期權(quán)及ETF。此外，指數(shù)快速納入機制與港股通南向交易資格的后續(xù)生效，為新股帶來了持續(xù)的流動性與關(guān)注度。
生物科技板塊已成為香港資本市場中不可忽視的力量。自2018年上市制度改革以來，該板塊已形成涵蓋股票、ETF、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品及期貨的完整生態(tài)圈。2025年底，追蹤恒生生物科技指數(shù)的ETF共有8只(內(nèi)地6只、香港2只)，規(guī)模已達111億港元，相關(guān)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品數(shù)量也在一年內(nèi)從132只激增至507只。同年11月推出的恒生生物科技指數(shù)期貨，進一步滿足了市場對醫(yī)療主題投資與風(fēng)險管理的需求。
與此同時，A+H股上市成為另一大亮點。2025年共有19家A股企業(yè)完成H股上市，集資177億美元，既幫助企業(yè)拓展國際投資者基礎(chǔ)，也為香港市場注入新的活力。截至2025年底已有96家A股企業(yè)遞表，超過70家表示有意赴港上市，預(yù)計A+H股上市有可能繼續(xù)成為2026年的焦點。
衍生產(chǎn)品市場亦隨著新股上市而不斷擴展。以寧德時代（HK3750）為例，上市當(dāng)日即同步推出股票期權(quán)，為投資者提供即時風(fēng)險管理工具。2026年1月19日，股票期權(quán)標(biāo)的再新增六只，包括三只生物科技公司(藥明康德（603259）、百濟神州（688235）、康方生物（HK9926）)、兩只黃金概念（885530）股(紫金黃金國際（HK2259）、老鋪黃金（HK6181）)及一只機械人公司(地平線機械人)。香港交易所（HK0388）的股票期權(quán)標(biāo)的總數(shù)增至139只。
展望2026年，香港資本市場在IPO強勁勢頭的帶動下，產(chǎn)品種類日益豐富，板塊結(jié)構(gòu)更趨多元，為投資者提供了更廣泛的選擇與策略可能。
