3月12日，中信證券發(fā)布迅策科技(03317)首次覆蓋研報，給予公司“增持”評級，目標(biāo)價160港元，較當(dāng)前股價具備13%的上行空間。研報指出，迅策科技作為國內(nèi)領(lǐng)先的實時數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商，正逐步從資管行業(yè)向多行業(yè)滲透，有望成為“中國版Palantir”，持續(xù)受益于AI落地浪潮中帶來的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施需求。

　　迅策科技成立于2016年，專注于實時數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施及分析平臺，2025年12月底登陸港交所。公司業(yè)務(wù)以實時數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施為核心，通過模塊化框架靈活擴(kuò)展，截至2025H1，已成功開發(fā)超330個功能模塊，覆蓋數(shù)據(jù)采集、治理、分析到AI應(yīng)用落地全流程，客戶涵蓋保險公司、銀行資管、券商等機(jī)構(gòu)，并已擴(kuò)展至城市管理、制造、電信等多元領(lǐng)域，覆蓋三大國有電信運營商。

　　近期，全球開源AI Agent項目OpenClaw引發(fā)行業(yè)廣泛關(guān)注，再次將人工智能智能體(AI Agent)賽道推向產(chǎn)業(yè)視野焦點。OpenClaw的爆火標(biāo)志著AI Agent從“對話式交互”向“任務(wù)式執(zhí)行”的范式躍遷。隨著OpenClaw等AI工具深入企業(yè)級應(yīng)用，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)治理正成為AI落地的關(guān)鍵支撐。

　　根據(jù)Frost&Sullivan預(yù)測，中國實時數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施及分析市場規(guī)模將從2024年的人民幣187億元增長至2029年的505億元，年復(fù)合增長率達(dá)22%。2024年迅策科技在中國實時數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施及分析市場份額3.4%、排名第四；在中國資產(chǎn)管理行業(yè)實時數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施及分析市場份額11.6%，位居第一。

　　中信證券指出，迅策科技的營收總量在2022—2024年實現(xiàn)持續(xù)增長，2022年公司總收入為2.88億元；2023年營收大幅增長至5.30億元，同比增速高達(dá)84.3%，創(chuàng)近年來新高；2024年營收繼續(xù)攀升至6.32億元，同比增長19.1%。中信證券預(yù)計，在客戶規(guī)模和ARPU增長的驅(qū)動下，2025—2027年公司整體營收為12.8億/23.3億/34.5億元，對應(yīng)增速為103%/82%/48%。公司將在2026年實現(xiàn)盈利，凈利潤有望達(dá)2.72億元，2027年進(jìn)一步提升至8.41億元。

　　中信證券將迅策科技與國際AI數(shù)據(jù)平臺Palantir對標(biāo)，認(rèn)為其在產(chǎn)品架構(gòu)及商業(yè)模式上具備相似性。Palantir近年營收CAGR達(dá)32.9%，B端客戶三年增長3倍，印證了AI數(shù)據(jù)平臺的商業(yè)化潛力。迅策科技亦在加速全球化布局，已開始服務(wù)海外基金、QDII等場景，后續(xù)有望進(jìn)一步拓展新加坡、日本等海外市場。