近日，香港證監(jiān)會宣布，預(yù)計于2026年11月16日實施無紙證券市場制度。
據(jù)介紹，在無紙證券市場實施后，新上市的證券將自上市時起就以無紙形式發(fā)行；已上市的證券，發(fā)行人將于五年內(nèi)逐步納入無紙證券市場制度；持有股份證明書的投資者可靈活選擇何時將其股票轉(zhuǎn)換成無紙形式。
無紙化工作已進入后期
無紙證券市場意味著，投資者持有證券的法定擁有權(quán)，直接享有全部股東權(quán)利，并可利用由核準(zhǔn)證券登記機構(gòu)營運并連接至香港結(jié)算系統(tǒng)的平臺，以電子方式在網(wǎng)上進行轉(zhuǎn)讓及管理證券，但不會獲發(fā)實物股票。
這也意味著，無紙證券市場透過將程序簡化和自動化來進一步提高效率，并盡量減少對紙本和人手程序的需要，從而提升香港的金融市場基礎(chǔ)設(shè)施。
香港證監(jiān)會指出，經(jīng)過一年的穩(wěn)步推進，香港交易所（HK0388）及相關(guān)股份過戶處的無紙證券市場相關(guān)系統(tǒng)及流程均已進入開發(fā)和測試的后期階段，市場參與者將于未來數(shù)月內(nèi)獲邀參與測試。已審閱并批準(zhǔn)香港交易所（HK0388）就實施無紙證券市場而需對多項規(guī)則及運作程序作出的修訂。
香港交易所（HK0388）及證券登記公司總會亦已更新其各自有關(guān)無紙證券市場的資料文件，其中包括在新制度下的主要費用調(diào)整，涉及香港交易所（HK0388）向市場參與者收取的存管及代理人費用，以及核準(zhǔn)證券登記機構(gòu)可向登記持有人及其他人士收取的各項費用。
后續(xù)，香港證監(jiān)會將與香港交易所（HK0388）及個別股份過戶處，就核準(zhǔn)證券登記機構(gòu)對存入或已存放于中央結(jié)算系統(tǒng)的證券所收取的費用，厘定合適的水平。
與此同時，六家證券登記公司總會成員正在尋求成為核準(zhǔn)證券登記機構(gòu)，香港證監(jiān)會目前正審核相關(guān)申請，相關(guān)申請資料將于未來數(shù)周公布。為了讓市場更深入了解新制度及其影響，已發(fā)表多份文件及舉辦多場簡報會。
已有明確時間表
據(jù)介紹，香港證監(jiān)會預(yù)計將于2026年第二季度，向香港立法會提交無紙證券市場法例生效日期公告。立法會的先訂立后審議程序由提交當(dāng)日起至2026年第三季止。按五年過渡期估算，實際實施日要到2031年。
香港證券監(jiān)管部門預(yù)計，將有超過2600家香港上市發(fā)行人將須在五年內(nèi)參與無紙證券市場，約460萬張由香港結(jié)算持有的實物股票將會被轉(zhuǎn)換為無紙形式，約1000萬張由投資者在香港結(jié)算外所持有的實物股票也可轉(zhuǎn)換為無紙形式。
香港證監(jiān)會市場監(jiān)察部執(zhí)行董事梁仲賢表示，推行無紙證券市場制度將進一步提升香港金融市場基礎(chǔ)設(shè)施，為投資者帶來更多選擇、更簡化的流程，以及更多實現(xiàn)直通式處理的機會。現(xiàn)已有明確的時間表落實這項重要措施，在未來數(shù)月及之后，將繼續(xù)與香港交易所（HK0388）及證券登記公司總會合作，確保新制度順利推出，并加強提升公眾對新制度的了解。
此外，香港證監(jiān)會還鼓勵中介機構(gòu)繼續(xù)與香港交易所（HK0388）緊密合作，為無紙證券市場作好準(zhǔn)備。鑒于現(xiàn)行在中央結(jié)算及交收系統(tǒng)(中央結(jié)算系統(tǒng))內(nèi)的名義持有人架構(gòu)將會保留，中央結(jié)算系統(tǒng)的程序只會作出有限度的改動，當(dāng)中最顯著的是從中央結(jié)算系統(tǒng)存入及提取證券的流程。
據(jù)悉，上述改動連同修訂后的費用，或許需要中介機構(gòu)對自身的業(yè)務(wù)模式及營運流程，以及其客戶及其他文件作出某些調(diào)整。中介機構(gòu)應(yīng)盡快推展相關(guān)準(zhǔn)備工作，以確保新制度在11月生效時已經(jīng)準(zhǔn)備就緒。
