3月20日，國(guó)盛證券（002670）研報(bào)指出，美聯(lián)儲(chǔ)如期繼續(xù)暫停降息、且只有1人反對(duì)，點(diǎn)陣圖顯示的年內(nèi)降息路徑不變、但分歧擴(kuò)大(“鷹”和“鴿”的人數(shù)都變多了)。會(huì)議聲明特別強(qiáng)調(diào)了中東局勢(shì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)影響的不確定性，發(fā)布會(huì)上鮑威爾亦反復(fù)強(qiáng)調(diào)油價(jià)沖擊的影響，表示今年美國(guó)GDP增長(zhǎng)、失業(yè)率、通脹的不確定性均變大，特別地，鮑威爾還透露本次會(huì)議討論了后續(xù)加息的可能性。會(huì)議過(guò)后，最新美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期大降、年內(nèi)降息預(yù)期已不足1次，市場(chǎng)也正下注今年不降息。
總體看，美聯(lián)儲(chǔ)短期只能在不確定性上升背景下強(qiáng)化觀望立場(chǎng)，緊盯油價(jià)中樞的變化以及高油價(jià)的持續(xù)時(shí)間。傾向于認(rèn)為：伊朗局勢(shì)已超三周、且暫未看到快速緩和的跡象，指向原油、天然氣（885430）等能源（850101）價(jià)格還將持續(xù)高位；“油價(jià)走高—通脹上行—美聯(lián)儲(chǔ)暫停降息甚至加息—滯脹可能性增大”的情形下，預(yù)示全球流動(dòng)性很可能逐步收緊、也應(yīng)會(huì)持續(xù)壓制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，建議警惕股票市場(chǎng)深度調(diào)整的可能性。
責(zé)編:史健|審核:李震|監(jiān)審:古箏
