今天，亞太股市大幅調整。截至收盤，日經225（N225）指數下跌3.48%，韓國綜合指數（KS11）下跌6.49%。
受多因素共振影響，A股市場今天整體表現弱勢。截至收盤，上證指數（1A0001）下跌3.63%，深證成指（399001）下跌3.76%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）下跌3.49%，科創(chuàng)綜指（1B0680）下跌4.93%。恒生指數下跌3.54%，恒生科技（159740）指數下跌3.28%。
市場分析認為，今天A股市場表現，主要受中東地緣政治緊張、國際油價飆升、美聯儲政策預期逆轉、亞太市場拖累及部分板塊利空等多重因素共振沖擊。其中，國際金價大幅走弱，黃金板塊下挫；煤炭（850105）和油氣板塊逆勢活躍，但板塊整體分化明顯。
國內商品期貨多數收漲，能化板塊多品種漲停，丙烯漲超12%，BR橡膠、液化氣、焦煤、塑料、聚丙烯漲停，甲醇漲超8%，原油漲超7%，焦炭漲近7%，PVC、短纖漲超6%，瀝青、燒堿、純堿（884022）漲超4%。
截至北京時間15:16，COMEX黃金期貨下跌8.18%，COMEX白銀期貨下跌10.24%，倫敦金現下跌8.14%，倫敦銀現下跌10.15%。
值得注意的是，臨近尾盤，多只寬基ETF成交量有所放大。截至收盤，滬深300（399300）ETF華泰柏瑞、中證500（399905）ETF南方等寬基ETF成交額超51億元。
煤炭和油氣股逆勢活躍
今天，煤炭（850105）和油氣股逆勢活躍。同花順（300033）數據顯示，截至收盤，僅煤炭開采加工（881105）板塊漲超1%，油氣開采及服務（881107）板塊漲近1%，其余板塊均下跌。云煤能源（600792）、遼寧能源（600758）漲停。
多家機構認為，煤炭（850105）板塊具備周期（883436）與紅利的雙重屬性，當前煤炭（850105）持倉較低，基本面已到拐點。
開源證券研報稱，當前動力煤和煉焦煤價格仍處于歷史低位，為反彈提供了空間。其中，動力煤有長協(xié)機制修復，以及“煤和火電（884146）企業(yè)盈利均分”的邏輯支撐；而煉焦煤因市場化程度更高，對供需變化更敏感，可能展現出更大的價格彈性。
山西證券（002500）研報認為，煤炭（850105）市場受到海外地緣沖突、進口煤到岸成本攀升等因素影響，國際沿海煤炭（850105）運價繼續(xù)上行。近期國內煤價受海外局勢傳導開啟上漲，未來仍需關注進口政策變化和國內供應增加對市場的影響。
貴金屬板塊大跌超8%
今天，貴金屬（881169）板塊大跌超8%，赤峰黃金（HK6693）、四川黃金（001337）跌停。
上海黃金交易所3月23日發(fā)布通知，近期影響市場不穩(wěn)定的因素較多，貴金屬（881169）價格波動顯著加劇。請各會員單位密切關注市場行情變化，做細做好風險應急預案，維護市場平穩(wěn)運行。同時，提示投資者做好風險防范工作，合理控制倉位，理性投資。
市場分析認為，黃金大跌的因素有多個方面。一是受實際利率壓力影響，二是美元正在吸收一部分資金，從而限制甚至逆轉黃金漲勢，三是油價沖擊，四是在經歷了前期大漲之后，部分資金可能選擇獲利了結。
中郵證券研報認為，貴金屬（881169）長期邏輯在強化。近期，貴金屬（881169）發(fā)生較大調整，由于中東沖突持續(xù)，油價持續(xù)高位，市場開始定價美聯儲2026年進行加息，全球風險資產調整，貴金屬（881169）市場同樣出現拋售。但是黃金的配置價值會在恐慌性的流動性擔憂緩解后再度綻放。長期來看，沖突可能引發(fā)油價中樞上移，通脹預期同樣上移，黃金值得增配。
旅游及酒店板塊大跌
午后，旅游板塊跌勢擴大，截至收盤，旅游及酒店（881160）板塊跌超6%。
分析人士認為，整體市場環(huán)境偏弱背景下，旅游板塊作為周期（883436）性板塊易受風格切換沖擊，資金流向防御性板塊加劇板塊調整。從中長期來看，季節(jié)因素疊加政策面催化，板塊估值或逐步修復，需關注基本面改善信號與政策紅利轉化。
